悦来网给成果转化送上“第一桶金” 成都拟开展“先投后股”

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啥是“先投后股”？

“财政资金先投+市场基金接续”

的拨投结合支持模式

支持力度如何？

2025年到2027年

首期设立财政“先投”资金2亿元

国有投资平台配套组建

相应的专项接续基金

累计支持科技成果转化项目

不低于100项悦来网

单个项目平均支持资金200万元

最高可达500万元

具体如何操作？

“先投”阶段

“先投后股”财政科技支持资金

以科技项目形式投入企业

支持周期最长5年

并约定后续转股条件

“后股”阶段

专项接续基金以股权投资形式悦来网

承接“先投”阶段成功转化的项目股权

再给予最长10年的接力扶持

专项接续基金完成投资后

由企业按原值返还

“先投”阶段获得的项目支持资金

实现“先投后股”财政科技支持资金的

长效循环运行

社会资本对于早期科技成果转化项目“不敢投”“不愿投”？7月10日，成都市科技局官网对外公布《成都市开展财政科技资金“先投后股”支持科技成果转化的试点工作方案（征求意见稿）》（以下简称《方案》）及实施细则（征求意见稿），创新财政科技资金使用方式，引导多元社会资本共同投入，满足成果转化“最先一公里”的“第一桶金”需求，促进更多科技成果在蓉转化。

《方案》提出，建立“财政资金先投+市场基金接续”的拨投结合支持模式，以市场逻辑找项目、评项目、扶项目，培育“明日之星”“未来之星”“镇园之宝”。2025年起到2027年，首期设立财政“先投”资金2亿元，国有投资平台配套组建相应的专项接续基金，累计支持科技成果转化项目不低于100项。单个项目平均支持200万元，最高可达500万元。

带动社会资本“敢投”“愿投”

创新财政资金支持科技创新模式

对于早期科技成果项目，找到能够促成转化的资金“活水”可谓是难上加难。如何创新财政资金使用方式，既能给高质量成果转化项目送上“第一桶金”，还能带动社会资本“敢投资”“愿投资”？开展财政科技资金“先投后股”支持科技成果转化，或成为“解题思路”。

“简单来说，我们拟开展这项试点工作，主要是解决早期科技成果持有人‘无钱’转化、市场化资金‘不敢投’所面临的‘市场失灵’问题。”市科技局相关负责人介绍。

值得注意的是，成都拟在全市层面开展的“先投后股”试点工作，其实早有迹象可寻。2024年，温江区科学技术局在全省率先探索财政科技资金“先投后股”改革试点，并与市科技局、农业银行、成都银行共建了2000万元风险资金池，带动银行金融机构投入2.5亿元资金用于“科创贷”业务，助力科技型中小企业发展。今年6月，四川天府新区出台《四川天府新区直管区科技成果转移转化项目“先拨后股”先行先试实施办法（试行）》，提出设立总规模1亿元的专项资金池，突破传统管理模式，将科技计划项目与股权投资有机融合，引导社会资本“投早、投小、投长期、投硬科技”。

其实不只有成都，从全国层面来看，上海、西安、重庆等许多城市都已率先开展了财政科技资金“先投后股”的探索。根据财政部最新数据，今年1月—4月，全国科学技术支出2953亿元，同比增长3.9%。由此可见，创新财政资金支持科技创新模式，已然成为国内众多城市精准破解科技创新技术攻关与成果转化“最初一公里”，激活科创企业高质量发展的重要“打法”。

单个项目最高支持500万元

到2027年累计支持项目不低于100项

根据《方案》，2025年到2027年，首期设立财政“先投”资金2亿元，国有投资平台配套组建相应的专项接续基金，累计支持科技成果转化项目不低于100项。

哪些项目为重点支持对象？《方案》明确，重点支持“9+9+10”现代化产业体系布局领域，已走下实验室、尚未走向生产线阶段的科技成果转化项目。

“聚焦优秀的科技成果转化项目，我们希望发挥财政资金的引导作用，探索‘无偿划拨’向‘有偿支持’转变。同时，建立‘财政资金先投+市场基金接续’的拨投结合支持模式，探索传统‘企业申报评审”与“市场发现遴选’结合，以市场逻辑找项目、评项目、扶项目，大力培育‘明日之星’‘未来之星’‘镇园之宝’。”市科技局相关负责人解释道。

具体操作而言，在“先投”阶段，由市级相关部门发起设立“先投后股”财政科技支持资金，以科技项目形式投入企业，单个项目平均支持资金200万元，最高可达500万元。支持周期最长5年，并约定后续转股条件；到“后股”阶段，由国有投资平台牵头设立专项接续基金，以股权投资形式承接“先投”阶段成功转化的项目股权，再给予最长10年的接力扶持；待专项接续基金完成投资后，由企业按原值返还“先投”阶段获得的项目支持资金，实现“先投后股”财政科技支持资金的长效循环运行。

此外，还进一步设置了让利机制，在专项接续基金对项目承担企业转股之日起3年内悦来网，允许企业实控人及团队回购专项接续基金持有的50%股权。

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